对对配配资大摩：腾讯控股加大AI投资短期利润受压指标价下调至650港元

1月22日，德华安顾人寿发布董事会换届公告，官宣思勇明出任公司第五届董事会董事长，其任职资格自山东金融监管局核准并完成公司任命后正式生效，同时，史峰磊自2026年1月12日起不再担任董事长。目前，史峰磊担任德华安顾人寿党委书记、董事。

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

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　　摩根士丹利发布研报称，腾讯控股（00700）正加大在基础模子、新东说念主工智能产物及GPU方面的东说念主工智能投资。这些前置投资短期内将对利润率组成压力，但永恒应可开立异机遇。该行重申“增抓”评级，聚富网配资指标价由735港元下调至650港元。

　　该行接洽2026年收入将同比增长10.8%，非海外财务禀报准则筹算溢利同比增长5%。温雅要点包括混元3.0（于4月敞开），以及微信、桌面智能体责任台WorkBuddy及微信办公AI助手Qclaw中代理型东说念主工智能的应用。该行合计，东说念主工智能很可能为腾讯带来新机遇。腾讯主要业务凭借雄伟的收罗效应、价值链定位及监管壁垒，已经具备韧性；

　　在欺骗东说念主工智能强化中枢业务方面，腾讯在中国乃至公共均处于当先地位；

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　　腾讯日益优先沟通新的东说念主工智能才气及产物，以开释增量增长，并进一步晋升其中枢业务的各别化上风。

　　该行指出，2026年东说念主工智能投资将显耀增长，腾讯在2025年对新东说念主工智能产物的投资达180亿元东说念主民币，并预期2026年将增多当先一倍。这些前置的东说念主工智能投资短期内或将对利润率组成压力，导致2026年盈利增长慢于收入增长。